A1 Capital Yatırım tarafından hazırlanan günlük bültende piyasalar mercek altına alınıyor Herkes sessizce panikliyor ve bu da durgunluk enerjisi veriyor. Yurtdışında dalgalı bir haftanın ardından, finans piyasaları genel olarak iyi sonuçlar, kötüleşen Çin-ABD ticaret gerginlikleri ve ABD’de , İki bölgesel banka, dolandırıcılık iddialarıyla bağlantılı kredi sorunlarını açıkladı ve bu durum, borçlu kredilerinin zayıflaması ve güvenli liman talebinin artması endişelerini artırdı ama piyasalar karışık kalmayı seçti.

A1 Capital Yatırım tarafından hazırlanan günlük bültende piyasalar mercek altına alınıyor Herkes sessizce panikliyor ve bu da durgunluk enerjisi veriyor. Yurtdışında dalgalı bir haftanın ardından, finans piyasaları genel olarak iyi sonuçlar, kötüleşen Çin-ABD ticaret gerginlikleri ve ABD’de , İki bölgesel banka, dolandırıcılık iddialarıyla bağlantılı kredi sorunlarını açıkladı ve bu durum, borçlu kredilerinin zayıflaması ve güvenli liman talebinin artması endişelerini artırdı ama piyasalar karışık kalmayı seçti.

Bu gerginliğin döneminin önümüzdeki günlerde de devam etmesi muhtemeldir; çeyreklik sonuçların yoğunlaşması ve devam eden kapanış, operatörleri makroekonomik veriler hakkında yeterli görünürlükten mahrum bırakmaktadır.

Aslında, Trump'ın son dönemdeki gümrük vergisi tehditlerinin çoğunun görmezden gelinmesi göz önüne alındığında, bir tepkinin ortaya çıkması ilginç. Bu durum, bazılarının ABD-Çin gerginliğinde bir yanlış hesaplamanın olası sonuçlarını gözetlediğini gösteriyor ve Çin'in ABD gümrük vergilerine karşı inanılmaz derecede dirençli olduğunu, dünyanın diğer bölgelerinden gelen talebi dengelemesi ve Amerikan talebine daha az bağımlı olan yüksek değerli ihracat endüstrilerinin desteğiyle bunu başardığını savunuyor.

Hisse senedi piyasaları için genel olarak olumlu bir ortama (artan likidite ve cesaret verici kazanç görünümü) rağmen, oynaklık haftanın sonunda güçlü bir geri dönüş yaptı. Bu, Trump'ın Çin hakkında attığı bir başka öfkeli tweet yüzünden değil, 2023'te Silicon Valley Bank'ın iflasını yansıtan bölgesel ABD bankalarının kredi riski yüzünden oldu. Ancak, yakın bir durgunluğa işaret eden makroekonomik göstergeler olmadığından, bir düşüş varsa, hisse senedi pozisyonlarını güçlendirmek için kullanılmalıdır. Tahvil cephesinde, ABD faiz oranları, iş piyasasına ilişkin artan endişeler zemininde daha fazla parasal gevşeme beklentileri arasında düşmeye devam ediyor. Bu nedenle 2 yıllık getiri %3,50 eşiğinin altında işlem görüyor.

Çin, ekonomik ivmenin yavaşladığına dair işaretlere rağmen pazartesi günü piyasa beklentilerini karşılayarak, ekim ayında beşinci ay üst üste referans kredi faiz oranlarını değiştirmedi. Bir yıllık kredi faiz oranı %3,0 seviyesinde sabit tutulurken, beş yıllık LPR %3,5 seviyesinde sabit tutuldu. Çin'de yeni ve vadesi dolmamış kredilerin çoğu bir yıllık LPR'ye (vadeli faiz oranı) dayandırılırken, beş yıllık faiz oranı ipoteklerin fiyatlandırılmasını etkiliyor. Kredi Ana Faiz Oranı (LPR) tespitlerinde sabit kalma kararı, politika yapıcıların bu hafta yapılacak önemli bir politika toplantısı öncesinde yeni parasal teşvikler uygulama konusunda temkinli davrandıklarını gösteriyor.

Altın rallisini kim durdurabilir? Altın tarihi zirvelere ulaşmaya devam ediyor. Altının fiyatı ons başına 4.380 dolara ulaştı. Bu yükseliş eğilimi, ABD ve Çin arasındaki artan ticaret gerginlikleri, ABD’deki kredi risklerine ilişkin endişeler ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) daha fazla faiz indirimi beklentisiyle destekleniyor. Bu arada Hindistan da yükselen altın fiyatlarının, değerli metalin yükselişinin devam edeceği umuduyla Cumartesi günü Dhanteras festivali sırasında Hintli alıcıları mücevher yerine madeni para ve külçeleri tercih etmeye yöneltmiş. Gümüş de keskin bir yükseliş yaşıyor ve 2025 yılında ?'in üzerinde bir artışa ulaşarak ons ​​başına 54 doları aşacak bir fiyata ulaşıyor.

Endüstriyel metaller tarafında, ticaret gerginlikleri ve ABD hükümetinin kapanmasının etkisiyle bakır fiyatları hafif düştü. Londra Metal Borsası'nda üç aylık bakır, ton başına 10.647 dolardan kapandı. Bu düşüş, Çin'deki tüketim endişelerinden etkilendi. Bununla birlikte, veri merkezlerine ve elektrik altyapısına yapılan yatırımlarla bağlantılı güçlü bakır talebi tahminleri, bu metale uzun vadede ilgiyi sürdürüyor. Son olarak LSEG lipper verilerinden gördüğümüz haftalık fon akışlarına göre; Altın ve kıymetli maden emtia fonları 2,83 milyar dolar çekerek 21 hafta içinde 20. haftalık girişi gerçekleştirdi.

Petrol fiyatları, küresel arz fazlasına ilişkin endişelerin baskısıyla düştü. ABD ile Çin arasındaki artan ticaret gerginliği, ekonomik yavaşlama ve zayıf enerji talebine ilişkin endişeleri artırdı. Brent ham petrol vadeli işlemleri %0,4 düşüşle varil başına 61,05 dolardan işlem görmekte. Bu arada Trump ve Putin, Washington'un Hindistan ve Çin'e Rus petrolünü satın almayı durdurmaları yönündeki baskılarına rağmen, Ukrayna'daki savaş konusunda Perşembe günü yeni bir zirve düzenlenmesi konusunda anlaştılar.

Bu hafta da kapanma nedeniyle ABD makroekonomik istatistiklerinin yayınlanması üzerinde belirsizlik devam ediyor. Yatırımcıların, daha fazla tarifenin Fed'in daha az değil, daha fazla gevşemesini gerektireceğini düşünmesi anlamlı. 'Kurtuluş Günü'nden altı ay sonra, şimdiye kadarki kanıtlar iş piyasasının gıcırdadığını ve enflasyonun dikkate değer ölçüde ılımlı olduğunu gösteriyor. Bu düşünce tarzı Cuma günü sınanacak, çünkü iyi haber şu ki , nihayet resmi ABD verilerimiz var! Tadını çıkarın, çünkü Washington kapanmayı ve bunun sonucunda oluşan veri kıtlığını sona erdirme konusunda pek bir işaret vermiyor..

Şirket takvimi çok daha yoğun. Coca-Cola, GE Aerospace ve Unicredit (Salı), Tesla, SAP ve Hermès (Çarşamba), Roche, Intel, Unilever (Perşembe) ve Procter & Gamble ile Sanofi'yi (Cuma) mali tabloları bekleniyor.

Yurtiçinde ise ana gündem davalar sonrasında ise elbetteki TCMB’nin faiz kararı. Eylül ayına ait beklenenden yüksek enflasyon verileri, gıda fiyatlarındaki baskının ve hizmet enflasyonundaki zorlukların etkisini gösterirken, Ekim ayına ait göstergeler görünüm için daha fazla yukarı yönlü riske işaret ediyor. Politika faizinin yüksek seviyesi ve önümüzdeki dönemde enflasyonda olası düşüş göz önüne alındığında, Ekim ayı toplantısında 150 baz puanlık bir indirimle 9'a kademeli faiz indirimlerinin devam etmesini bekliyoruz.