AK Parti milletvekili Bahadır Yenişehirlioğlu'nun "Çalışmalarda sona gelindi. Müjde yakında' diyerek duyurduğu Vestel'le ilgili dikkat çeken bir gelişme yaşandı.

Patronlar Dünyası'nda yer alan habere göre, Vestel Elektronik’in aylardır üzerinde çalıştığı borç yeniden yapılandırma sürecinde önemli bir gelişme yaşandı. Borç piyasalarına ilişkin haber ve analizleriyle bilinen REDD Intelligence’ın haberine göre Vestel, yaklaşık 500 milyon dolarlık kredi borcunun yeniden yapılandırılması konusunda başlıca Türk bankalarıyla uzlaşmaya vardı.

Habere göre en yüksek kredi riskini taşıyan bankalar arasında kamu bankaları Ziraat Bankası, Halkbank ve VakıfBank ile İş Bankası ve DenizBank bulunuyor. Sürecin tamamlanabilmesi için daha düşük tutarda alacağı bulunan diğer kredi kuruluşlarının da onay vermesi gerekiyor.

Kaynaklara göre üzerinde uzlaşılan plan, kredi vadelerinin önemli ölçüde uzatılmasını içeriyor. Bu nedenle piyasalarda şirketin borçlarının bugünkü değeri (NPV) üzerinden farklı geri ödeme senaryoları hesaplanmaya başlandı.

REDD Intelligence’ın haberine göre dikkat çeken gelişmelerden biri de Akbank’ın süreçten çekilmesi oldu Buna göre Akbank, Zorlu Center AVM üzerindeki teminatını Ziraat Bankası’na devretti. Böylece banka, Vestel kredilerindeki pozisyonundan ayrılmış oldu.

Bloomberg verilerine göre Vestel’in 2029 vadeli dolar cinsi tahvili ikincil piyasada yaklaşık 59 sent seviyesinde işlem görüyor. Bu fiyatlama, yatırımcıların yeniden yapılandırma sürecini yakından izlediğine işaret ediyor.

Zorlu Grubu, Haziran ayı sonunda Vestel ve tekstil grubu şirketlerinin kredi geri ödeme planlarını nakit akışıyla uyumlu hale getirmek amacıyla Finansal Yeniden Yapılandırma sürecine başvurmuştu. Vestel daha sonra yaptığı açıklamada, sürdürülebilir bilanço yapısının oluşturulması amacıyla eurobondlarına ilişkin stratejik alternatiflerin değerlendirilmesi için Houlihan Lokey’i finansal danışman olarak görevlendirdiğini duyurmuştu.

Borç yapılandırmalarında en kritik aşama, en büyük alacaklı bankaların ortak zeminde buluşmasıdır. REDD Intelligence’ın haberine göre Vestel bu eşiği aşmış görünüyor. Bundan sonraki süreçte daha küçük kreditörlerin de plana katılması ve ardından eurobond yatırımcılarıyla yürütülen müzakerelerin sonucu belirleyici olacak.

Bununla birlikte piyasaların odağında artık yalnızca "borç yapılandırması gerçekleşecek mi?" sorusu bulunmuyor. Asıl merak edilen konu, alacaklıların yeniden yapılandırma sürecinde ne ölçüde taviz vereceği ve Vestel'in yeni ödeme planının hangi koşullar çerçevesinde oluşturulacağı olarak öne çıkıyor.