ABD’de açıklanan zayıf perakende satışlar ve gerileyen tüketici güveni Fed’in faiz artış ihtimalini zayıflatırken, değerli metallerde yön yeniden yukarı döndü; spot altının ons fiyatı haftalık bazda yüzde 0,7 kazançla 4 bin 374 dolara tırmandı!

ABD ekonomisine ilişkin açıklanan son göstergeler, Amerikan Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasında duraksayabileceğine işaret ederek altın piyasasını hareketlendirdi. Ülkede temmuz ayı perakende satışlarının yüzde 0,6 gerilemesi ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin 51 seviyesine düşmesi, yatırımcıların güvenli liman olan altına yönelmesini sağladı.

CME FedWatch verilerine göre Fed’in eylül ayında faiz artırma ihtimali yüzde 33’e gerilerken, faizsiz bir varlık olan altın küresel piyasalarda güç kazandı. Ancak Hürmüz Boğazı ve Babülmendep çevresinde tırmanan gerilimin petrol fiyatlarını 88,40 dolara taşıması, enflasyonist baskıları yeniden gündeme getirerek altındaki rallinin daha da sertleşmesini frenledi. Altın piyasasında haftanın son bölümünde yön yeniden yukarı döndü. ABD'den gelen ekonomik verilerin, Merkez Bankası’nın faiz artırma ihtimalini azaltması yatırımcıların değerli metale olan ilgisini artırdı. Spot altının ons fiyatı son işlem gününde yüzde 0,5 artışla 4 bin 374 dolara yükseldi. Altın vadeli işlemlerinde de yüzde 0,2’lik artış görülerek fiyat 4 bin 430 dolara çıktı. Böylece spot ve vadeli altının haftalık kazancı yaklaşık yüzde 0,7 oldu.

PERAKENDE SATIŞLARDA BEKLENMEDİK DÜŞÜŞ Piyasaların dikkatini çeken en önemli veri ABD'de temmuz ayı perakende satışları oldu. Ekonomistler satışların aylık bazda yüzde 0,1 artmasını beklerken, gerçekleşme yüzde 0,6'lık düşüş şeklinde oldu. Toplam satışlar 763,6 milyar dolara geriledi. Otomobil ve akaryakıt gibi kalemler dışarıda bırakılarak hesaplanan çekirdek perakende satışlarda da beklentilerin aksine düşüş yaşandı. Bu göstergenin yüzde 0,2 yükselmesi beklenirken yüzde 0,3 gerilemesi, ABD ekonomisindeki tüketici harcamalarına ilişkin soru işaretlerini artırdı. Hafta içinde açıklanan tüketici ve üretici fiyat endeksleri de fiyat baskılarının hafiflediğine işaret etti. İstihdam tarafındaki önceki zayıf verilerle birlikte değerlendirildiğinde, piyasalar Fed’in para politikasında daha fazla sıkılaşmaya gitme ihtimalini aşağı çekti.

FAİZ ARTIŞI BEKLENTİSİ YÜZDE 33'E İNDİ CME FedWatch verileri, piyasalardaki değişimi açık biçimde ortaya koydu. Fed’in eylül toplantısında faizleri mevcut seviyede bırakacağı beklentisi yüzde 56'dan yüzde 67'ye yükseldi. Buna karşılık 25 baz puanlık faiz artışı ihtimali yüzde 44'ten yüzde 33'e geriledi. Faiz getirisi sağlamayan altın, faizlerin yüksek kalacağı beklentisinin zayıfladığı dönemlerde yatırımcılar açısından daha cazip hale geliyor. Bu nedenle Fed'e ilişkin beklentilerdeki değişim, değerli metal fiyatlarında doğrudan karşılık buluyor.

Interactive Brokers Kıdemli Ekonomisti José Torres de son verilerin ABD ekonomisine yönelik endişeleri artırdığına dikkat çekti. Torres'e göre zayıf perakende satışlar ve tüketici güvenindeki gerileme, hanehalkının satın alma gücü ve tasarrufları üzerindeki baskının arttığını gösteriyor.

TÜKETİCİ GÜVENİNDE İKİ AYLIK YÜKSELİŞ SONA ERDİ ABD ekonomisindeki temkinli görünümü güçlendiren bir diğer veri ise tüketici güveninden geldi. Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi ağustosta 55,2'den 51'e geriledi. Böylece endeksteki iki aylık yükseliş sona ermiş oldu. Tüketicilerin önümüzdeki bir yıla ilişkin enflasyon beklentisi ise yüzde 4,2'den yüzde 4,3'e çıktı. Bu artış, enflasyon konusunda tamamen rahatlama sağlanamadığını gösterdi. ABD Hazine tahvili getirileri de hafta içinde dalgalı bir seyir izledi. Enflasyon verilerinin ardından gerileyen getiriler cuma günü yeniden yükselirken, iki yıllık tahvil faizi haftalık bazda düşüş kaydetti.

PETROL FİYATLARI ALTININ HIZINI KESTİ Altının yükselişini sınırlayan temel unsur ise enerji piyasasındaki hareketlilik oldu.

ABD ile İran arasındaki Hürmüz Boğazı kaynaklı gerilim ve bölgedeki deniz taşımacılığına yönelik riskler petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. ABD'nin İran'a yönelik deniz ablukasını sürdürme ihtimaline ilişkin gelişmeler de arz endişelerini güçlendirdi.

Hürmüz Boğazı'ndaki tanker trafiğinin azalması ve Yemen'deki İran destekli Husilerin Babülmendep Boğazı çevresindeki gemilere yönelik saldırıları, petrol piyasasının gündemindeki başlıca riskler arasında yer aldı.

Brent petrolün varil fiyatı son işlem gününde yüzde 1,5 artarak 88,40 dolara yükseldi. Petrolün haftalık kazancı ise yüzde 5,9 oldu. Enerji fiyatlarındaki yükseliş, enflasyonun yeniden hız kazanabileceği endişesini canlı tutarak Fed'in faiz politikasına ilişkin gevşeme beklentilerini sınırladı. Bu nedenle ABD verileri altına destek verirken, petrol kaynaklı enflasyon riski değerli metaldeki yükselişin daha da güçlenmesini engelledi.